Note 6.2. Produits et charges financiers
6.3.2. Tableau des actifs financiers évalués à la juste valeur
(en milliers d’euros)
(en millions d’euros)
Montant des capitaux propres hors résultat de l’exercice
Exercice 2016
Exercice 2015
Valeur des titres dans les comptes sociaux
Dividendes encaissés au cours de l’exercice
Chiffre d’affaires de l’exercice
Bénéfice ou (perte) de l’exercice
Quote part du capital détenu
Méthode de revalorisation
Hiérarchisation de la juste valeur
Sociétés ou groupe de sociétés
Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie
-
0,1
Dividendes versés par les filiales non consolidées
14,5
15,7
(1)
(1)
(1)
(%)
(1)
Intérêts versés par les filiales non consolidées
-
-
1- Filiales (supérieures à 50% du capital détenu par le groupe Esso S.A.F.) - Société des stockages Pétroliers du Rhône (SPR) 8 056 4 519
Écarts de change positifs
-
-
Autres produits financiers
-
-
279
50,01
1 372
B
niveau 3
Total produits financiers
14,5
15,8
Sous-total filiales
8 056
4 519
279
1 372
Charge d'intérêts de contrat de location-financement
(1,8)
(2,1)
2- Participations (comprises entre 20 et 50% du capital détenu par le groupe Esso S.A.F.) - Société Pétroliere du Val de Marne (SPVM) 5 576 4 413 (245)
Coût de l'endettement financier brut
(2,1)
(2,0)
50,00
4
B
niveau 3
Autres revenus négatifs d'intérêt
(0,1)
-
- Société du Pipeline de la Raffinerie de Lorraine (SPLRL) - Société de Gestion des Produits Pétroliers (SOGEPP)
4 079
2 916
158
43,00
-
B
niveau 3
Écarts de change négatifs
(0,8)
(3,6)
Autres charges financières
(0,3)
(0,4)
20 003
5 356
(135)
37,00
4 978
B
niveau 3
Total charges financières
(5,1)
(8,1)
- Société pétrolière du Bec d'Ambès (SPBA)
17 120
9 608
664
34,00
2 592
B
niveau 3
227
Résultat financier
9,4
7,7
- Raffinerie du Midi
17 586
20 190
5 075
33,33
2 790
B
niveau 3
1 692
- Société de Manutention de Carburants Aviation (SMCA)
12 129
37 309
9 532
33,33
554
B
niveau 3
2 567
- Dépôts de Pétrole Côtiers (DPC)
16 557
11 903
(77)
25,85
426
B
niveau 3
Note 6.3. Actifs financiers non courants et courants 6.3.1. Actifs financiers non courants La situation au 31 décembre 2016 est la suivante :
Sous-total participations comprises entre 20 et 50%
93 050
91 695
14 972
11 344
4 486
3- Participations (inférieures à 20% du capital détenu par le groupe Esso S.A.F.) - Autres participations évaluées à la juste valeur 63 608 285 758 61 413
10 826
M (A,B,C,D)
niveau 3
9 428
(en millions d’euros)
Sous-total participations inférieures à 20%
63 608
285 758
61 413
10 826
9 428
Au 31 décembre 2015
Variation de la juste valeur (1)
Au 31 décembre 2016
Actifs financiers
Augmentations
Diminutions
Total
164 714
381 972
76 664
23 542
13 914
Actifs financiers disponibles à la vente
1,1
(0,1)
1,0
Autres actifs financiers évalués à la juste valeur par contrepartie en capitaux propres
135,3
32,6
167,9
(en milliers d’euros) Juste valeur des titres des filiales et participations évaluées
Autres immobilisations financières
0,2
0,2
au 31 décembre 2016
au 31 décembre 2015
Total
136,6
-
(0,1)
32,6
169,1
Variation
(1) La variation de la revalorisation à la juste valeur est comptabilisée en capitaux propres après déduction de l’impôt différé correspondant.
Juste valeur des titres (2)
167 900
135 300
32 600
Valeur des titres dans les comptes sociaux Revalorisation à la juste valeur comptabilisée en résultat global
(23 542)
(23 542)
-
À titre de comparaison, la situation au 31 décembre 2015 était la suivante :
144 358
111 758
32 600
(en millions d’euros)
Au 31 décembre 2014
Variation de la juste valeur (1)
Au 31 décembre 2015
Actifs financiers
Augmentations
Diminutions
Les données relatives aux filiales et participations détenues à plus de 20% par le groupe Esso S.A.F. ne sont pas jugées significatives au regard du périmètre de consolidation du groupe Esso S.A.F. Sur la base des données 2015, ces filiales et participations représentent seulement 3,73% de l’actif total du groupe Esso S.A.F., 2,37% du passif hors capitaux propres et 1,08% du chiffre d’affaires. (1) Données de l’exercice 2015. (2) Conformément à la norme IFRS 7, la revalorisation de certaines participations non consolidées a été classée selon les 3 niveaux de hiérarchisation de la juste valeur définis par la norme en fonction de la méthode utilisée : • niveau 1 : valorisation basée sur des prix côtés sur des marchés actifs pour des actifs ou passifs identiques, • niveau 2 : valorisation fondée sur des données autres que des prix côtés visés au niveau 1 qui sont observables pour l’actif ou le passif concerné, soit directement (tel qu’un prix) ou indirectement (calculées à partir d’un autre prix), • niveau 3 : valorisation estimée d’après des données relatives à l’actif ou au passif qui ne sont pas basées sur des données observables de marché. Les revalorisations à la juste valeur effectuées sont toutes classées en niveau 3 et ont été évaluées suivant les méthodes détaillées ci-dessous. Ce mode de valorisation est considéré par le groupe comme répondant le mieux à sa stratégie d’investissement industriel : • méthode A : valorisation sur la base de l’actualisation à l’infini du dividende historique ou des dividendes prévus sur les 3 années à venir (en fonction des données disponibles),
• méthode B : valorisation sur la base de l’actualisation à l’infini des flux de trésorerie prévus sur 4 à 5 années à venir (en fonction des données disponibles), • méthode C : valorisation sur la base d’un multiple d’EBITDA, • méthode D : valorisation par référence à des transactions réelles, • méthode (M) : valorisation par une combinaison des méthodes A/B/C/D telles que détaillées ci-dessus. La méthode (A) est utilisée pour les participations présentant un résultat et un dividende stable ou en progression régulière. Le choix d’une période de 3 ans pour le dividende historique moyen est guidé par le caractère représentatif du dividende moyen qui en découle. Au 31 décembre 2016, le taux d’actualisation retenu est de 7% stable par rapport au 31 décembre 2015. L’actualisation des flux futurs de trésorerie de la méthode (B) est réalisée d’après une prévision à 4-5 ans (en fonction des données disponibles) puis extrapolée pour la valeur terminale. Le taux d’actualisation retenu est égal au coût moyen pondéré du capital après impôts de la société concernée et varie entre 6,75% et 7% au 31 décembre 2016 stable par rapport au 31 décembre 2015. Le taux de croissance à l’infini retenu varie de 0 à 1%. Sensibilité des hypothèses : une variation du taux d’actualisation après impôt de +1% entraînerait une baisse de 9,7 millions d’euros sur la valorisation des participations au 31 décembre 2016. Une variation des hypothèses projetées d’excédent brut d’exploitation de -10% aurait un impact négatif de 12,5 millions d’euros sur la valorisation des participations au 31 décembre 2016.
Actifs financiers disponibles à la vente
1,1
1,1
Autres actifs financiers évalués à la juste valeur par contrepartie en capitaux propres
128,2
7,1
135,3
Autres immobilisations financières
0,4
(0,2)
0,2
Total
129,7
-
(0,2)
7,1
136,6
(1) La variation de la revalorisation à la juste valeur est comptabilisée en capitaux propres après déduction de l’impôt différé correspondant.
La variation de la juste valeur est comptabilisée en capitaux propres après déduction de l’impôt différé correspondant.
ESSO Rapport annuel 2016 96
ESSO Rapport annuel 2016 97
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