6.3.2. Tableau des actifs financiers évalués à la juste valeur
(en milliers d’euros)
Montant des capitaux propres hors résultat de l’exercice
Valeur des titres dans les comptes sociaux
Méthode de revalorisa- tion
Hiérarchisa- tion de la juste valeur
Dividendes encaissés au cours de l’exercice
Chiffre d’affaires de l’exercice
Bénéfice ou (perte) de l’exercice
Quote part du capital détenu
Sociétés ou groupe de sociétés
(1)
(1)
(1)
(%)
(1)
1- Filiales (supérieures à 50% du capital détenu par le groupe Esso S.A.F.) Société des stockages Pétroliers du Rhône (SPR) 7 441 4 540
334
50,01
1 372
B
niveau 3
Sous-total filiales
7 441
4 540
334
1 372
2- Participations (comprises entre 20 et 50% du capital détenu par le groupe Esso S.A.F.) Société Pétroliere du Val de Marne (SPVM) 5 054 4 467 266
50,00
4
B
niveau 3
Société du Pipeline de la Raffinerie de Lorraine (SPLRL)
3 752
3 219
278
43,00
-
B
niveau 3
Société de Gestion des Produits Pétroliers (SOGEPP) Société pétrolière du Bec d'Ambès (SPBA)
19 955
5 624
185
37,00
4 978
B
niveau 3
16 199 17 494
9 946
767
34,00 33,33
2 592 2 790
B B
niveau 3 niveau 3
142
Raffinerie du midi
18 978
4 715
1 572
Société de Manutention de Carburants Aviation (SMCA) Dépôts de Pétrole Côtiers (DPC) Sous-total participations comprises entre 20 et 50%
10 236
34 222
8 304
33,33
554
B
niveau 3
2 231
16 403
12 276
1 436
25,85
426
B
niveau 3
371
89 093
88 731
15 951
11 344
4 316
3- Participations (inférieures à 20% du capital détenu par le groupe Esso S.A.F.) Autres participatiions évaluées à la juste valeur 79 461 270 567 56 533
10 826
M (A,B,C,D)
niveau 3
8 996
Sous-total participations inférieures à 20%
79 461
270 567
56 533
10 826
8 996
TOTAL
175 995
363 839
72 819
23 542
13 312
(en milliers d’euros)
Les données relatives aux filiales et participations détenues à plus de 20% par le groupe Esso S.A.F. ne sont pas jugées significatives au regard du périmètre de consolidation du groupe Esso S.A.F. Sur la base de données 2014, ces filiales et participations représentent seulement 2,57% de l’actif total du groupe Esso S.A.F., 1,69% du passif hors capitaux propres et 0,89% du chiffre d’affaires.
Au 31 décembre 2015
Au 31 décembre 2014
Juste valeur des titres des filiales et participations évaluées
Variation
Juste valeur des titres (2)
135 300 128 200
7 100
Valeur des titres dans les comptes sociaux Revalorisation à la juste valeur comptabilisée en résultat global (3)
(23 542)
(23 542)
-
111 758
104 658
7 100
(1) Données de l’exercice 2014.
(2) Conformément à la norme IFRS 7, la revalorisation de certaines participations non consolidées a été classée selon les 3 niveaux de hiérarchisation de la juste valeur définis par la norme en fonction de la méthode utilisée : • niveau 1 : valorisation basée sur des prix côtés sur des marchés actifs pour des actifs ou passifs identiques •niveau 2 : valorisation fondée sur des données autres que des prix côtés visés au niveau 1 qui sont observables pour l’actif ou le passif concerné, soit directement (tel qu’un prix) ou indirectement (calculées à partir d’un autre prix) • niveau 3 : valorisation estimée d’après des données relatives à l’actif ou au passif qui ne sont pas basées sur des données observables de marché. Les revalorisations à la juste valeur effectuées sont toutes classées en niveau 3 et ont été évaluées suivant les méthodes détaillées ci-dessous. Ce mode de valorisation est considéré par le groupe comme répondant le mieux à sa stratégie d’investissement industriel : • méthode A : valorisation sur la base de l’actualisation à l’infini du dividende historique ou des dividendes prévus sur les 3 années à venir (en fonction des données disponibles), • méthode B : valorisation sur la base de l’actualisation à l’infini des flux de trésorerie prévus sur 4 à 5 années à venir (en fonction des données disponibles), • méthode D : valorisation par référence à des transactions réelles , • méthode C : valorisation sur la base d’un multiple d’EBITDA , • méthode (M) : valorisation par une combinaison des méthodes A/B/C/D telles que détaillées ci-dessus.
La méthode (A) est utilisée pour les participations présentant un résultat et un dividende stable ou en progression régulière. Le choix d’une période de 3 ans pour le dividende historique moyen est guidé par le caractère représentatif du dividende moyen qui en découle. Au 31 décembre 2015, le taux d’actualisation retenu est de 7% contre 7,25% au 31 décembre 2014. L’actualisation des flux futurs de trésorerie de la méthode (B) est réalisée d’après une prévision à 4-5 ans environ (en fonction des données disponibles) puis extrapolée pour la valeur terminale. Le taux d’actualisation retenu est égal au coût moyen pondéré du capital après impôts de la société concernée et varie entre 6,75% et 7% au 31 décembre 2015 contre 6,5% et 7% au 31 décembre 2014. Le taux de croissance à l’infini retenu varie de 0 à 1%. Sensibilité des hypothèses : une variation du taux d’actualisation après impôt de +1% entrainerait une baisse de 12,6 millions d’euros sur la valorisation des participations au 31 décembre 2015. Une variation des hypothèses projetées d’excédent brut d’exploitation de -10% aurait un impact négatif de 10 millions d’euros sur la valorisation des participations au 31 décembre 2015.
La variation de la juste valeur est comptabilisée en capitaux propres après déduction de l’impôt différé correspondant.
ESSO Rapport annuel 2015 94
Powered by FlippingBook